Компания Billabong была основана в 1973 году в австралийском городе Голд-Кост серфером Гордоном Мерчантом и его женой Реной. Первые бордшорты, сшитые вручную, отличались прочностью и быстро завоевали популярность среди серферов. Название бренда происходит от австралийского слова, означающего пересохшее русло реки.

В 1980-х годах Billabong вышла на международный рынок, а в 2000-х приобрела бренды Von Zipper, Element и другие. После финансовых трудностей в 2010-х, в 2018 году бренд был выкуплен компанией Boardriders. Сегодня Billabong — один из символов серф- и экшн-культуры.